ФИНАНСОВЫЙ ОБОЗРЕВАТЕЛЬ
Стоимость тройской унции опустилась ниже психологической отметки впервые с ноября. Укрепление доллара и перспектива роста процентных ставок положили конец трехлетнему «бычьему» рынку драгметаллов
Источник: Bloomberg
Цена на золото упала ниже 4000 долларов за унцию на фоне восстановления доллара и ожиданий роста ставок. В ходе торгов котировки просели на 3,7%, опустившись ниже $3970. Индекс доллара на этой неделе прибавил почти 1%, что сделало деноминированный в американской валюте металл дороже для покупателей, использующих другие валюты. Серебро также преодолело важный рубеж, упав ниже $60 за унцию впервые с декабря — это более чем на 50% ниже январского пика.$
Золото росло двузначными темпами последние три года, более чем удвоившись в цене благодаря активным закупкам со стороны центральных банков, управляющих активами и розничных инвесторов. Однако ралли выдохлось в конце января, вскоре после достижения исторического максимума в районе $5600. К июню падение составило более 20% от пика — по рыночной классификации это «медвежий» тренд.
Давление со стороны ФРС и конец «торговли на обесценении»
Золото придавила война в Иране. Взлёт цен на энергоносители разогнал инфляцию и повысил вероятность роста ставок, что сделало беспроцентные активы проигрышными на фоне доходных гособлигаций (Treasuries).
Хотя сейчас нефть дешевеет на фоне мирных переговоров, новый председатель ФРС Кевин Уорш на прошлой неделе удивил рынки жёсткой позицией по инфляции. Это усилило давление на металл: за последние семь торговых сессий золото потеряло 8%.
«Главным драйвером недавнего падения золота стала существенная переоценка ожиданий по процентным ставкам», — отмечает Эва Мантей, стратег по сырьевым товарам ING Groep NV.
Риторика Уорша сняла страхи за независимость центробанков в развитых странах. Ранее эти страхи подпитывали ставки на драгметаллы в рамках стратегии «торговли на обесценении» (debasement trade) — тактики выбора золота и биткоина в качестве альтернативы валютам, уязвимым к инфляции и бюджетному дефициту.
Прогнозы Уолл-стрит и отток из фондов
На этой неделе сразу несколько крупнейших банков снизили свои прогнозы. Хотя новые целевые показатели всё ещё выше текущих цен, аналитики Уолл-стрит заметно поостыли. Goldman Sachs сократил прогноз на конец года на 500 долларов — до 4900 за унцию, а Deutsche Bank понизил оценку на четвёртый квартал на 17%.
Deutsche Bank отмечает, что привычная поддержка со стороны биржевых фондов (ETF) «практически отсутствует» — инвесторы продолжают выводить средства. Кроме того, в Китае внутренние цены торгуются с дисконтом к нью-йоркской бирже Comex, что сигнализирует об отсутствии поддержки рынка со стороны импорта.
Единственная опора рынка
Одно золото держит на плаву — устойчивый спрос со стороны центральных банков. В первом квартале монетарные регуляторы наращивали свои запасы самыми быстрыми темпами за последний год, и данные опросов подтверждают их намерение продолжать закупки. «Спрос центробанков — это единственный столп, который остается прочным, и мы ожидаем, что так будет и впредь», — подчеркнули в Deutsche Bank.
На момент закрытия торгов в Лондоне (14:24) спотовая цена золота составила 3970,10 доллара (−3,6%). Серебро упало на 5% до 58,52 доллара за унцию. Платина и палладий также снизились, индекс Bloomberg Dollar Spot поднялся на 0,4%, достигнув максимума с ноября.
Подготовлено Profinance.ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot — ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Goldman Sachs понизил прогноз по золоту на $500 из-за новых прогнозов по ставке ФРС